Qu’est-ce qu’un compte sur marge?
L’achat sur marge est une stratégie de négociation qui consiste à emprunter de l’argent à une maison de courtage pour acheter des placements. Mais qu’en est-il du retrait sur marge? C’est ce qu’on appelle un prêt sur marge.
Ce type de prêt (également appelé « marge de crédit de portefeuille » ou « marge de crédit garantie » vous permet d’emprunter des fonds auprès d’une maison de courtage, mais pas nécessairement pour l’achat de placements. Il fonctionne plutôt comme une marge de crédit, car vous pouvez utiliser l’argent emprunté comme bon vous semble : rénovations de maison, billets d’avion, etc. (sous réserve des modalités de la maison de courtage). Les placements détenus dans votre compte sur marge servent de garantie pour le prêt.
Pourquoi opter pour un prêt sur marge au lieu d’une marge de crédit traditionnelle ou d’un prêt bancaire? Il y a quelques raisons.
Normalement, il est assorti d’un taux d’intérêt moins élevé qu’une marge de crédit standard ou un prêt traditionnel.
Il est souvent plus rapide d’y accéder qu’un prêt traditionnel, puisque vous n’avez pas à remplir des piles de documents ni à vous soumettre à des vérifications de solvabilité supplémentaires.
Il n’y a pas de calendrier de remboursement prescrit (le prêteur peut toutefois demander le remboursement en tout temps).
Ce sont-là des avantages uniques des prêts sur marge. Cependant, il y a également certaines considérations dont vous devriez tenir compte avant de commencer à retirer des fonds.
Différence entre achat sur marge et prêt sur marge
Les achats sur marge et les prêts sur marge partagent certaines similitudes de base, mais aussi certaines différences importantes.
Comptes sur marge
Que vous souhaitiez acheter des titres de placements sur marge ou utiliser les fonds d’un prêt sur marge à d’autres fins, vous avez avant tout besoin d’un compte sur marge, pour lequel vous devez soumettre une demande. En règle générale, les maisons de courtage vous demanderont plus de renseignements ou auront des exigences plus élevées que pour les autres types de comptes.
Garantie
Lorsque vous achetez sur marge, les actifs détenus dans votre compte servent de garantie. Lorsque vous vendez votre position, la maison de courtage se rembourse le montant exigible plus les intérêts, puis elle vous transfère le solde.
Lorsque vous retirez des fonds de votre compte sur marge, vous empruntez également sur les placements que vous détenez. Vous remboursez le prêt en déposant des espèces ou en vendant les titres que vous détenez.
Dans les deux cas, le montant que vous pouvez emprunter dépend des positions que vous détenez dans votre compte. En règle générale, il est égal ou semblable au pouvoir d’achat de celui-ci.
Intérêt
Que vous achetiez ou retiriez sur marge, le prêt est porteur d’intérêts. Les intérêts dépendent du taux d’intérêt, du montant emprunté et de la durée du prêt.
Lorsque vous achetez des placements sur marge au Canada, vous pouvez (à des fins fiscales) déduire les intérêts payés des gains de votre compte, si les placements produisent des revenus (intérêts ou dividendes). Lorsque vous utilisez un prêt sur marge comme une marge de crédit (pour payer des dépenses personnelles), les intérêts ne sont pas déductibles du revenu imposable.
Appels de marge
Peu importe l’utilisation que vous faites de votre compte sur marge, vous êtes tenus de maintenir un certain seuil (généralement appelée « marge de maintien »). Si votre compte passe sous ce seuil, votre maison de courtage émet un appel de marge. Celui-ci vous oblige à remettre des fonds ou des titres en dépôt de garantie, sans quoi des titres détenus dans votre compte seront vendus.
Dans le cas de prêts sur marge, un appel de marge survient lorsque vos emprunts dépassent le solde de marge disponible.
Dans les deux cas, si vous ne renflouez pas votre compte dans les délais impartis par votre maison de courage, celle-ci pourrait liquider vos titres.
Avantages des prêts sur marge
Rapidité et commodité. Si votre compte sur marge est en règle, vous trouverez peut-être plus rapide et plus simple d’accéder à un prêt sur marge qu’à un prêt traditionnel ou une marge de crédit. Généralement, vous n’avez aucun formulaire supplémentaire à remplir, aucune vérification de solvabilité à laquelle vous soumettre, ni aucune approbation nécessaire.
Taux d’intérêt. Le taux d’intérêt d’un prêt sur marge est souvent inférieur à celui demandé par une banque pour une marge de crédit ou un autre type de prêt. Les taux d’intérêt des prêts sur marge sont souvent particulièrement faibles pour les investisseurs détenant des portefeuilles importants, puisqu’ils possèdent plus de garanties.
Remboursement flexible. Vous pouvez rembourser un prêt sur marge à votre propre rythme (pourvu que votre compte demeure en règle).
Risques des prêts sur marge
Appels de marge. Si vous ne conservez pas la marge nécessaire dans votre compte ou si la valeur de vos placements (votre garantie) tombe sous le seuil défini par votre maison de courtage, un appel de marge sera lancé. Dans ce cas, vous devrez vendre les titres détenus dans votre compte ou déposer des fonds ou des titres en dépôt de garantie. Si vous ne le faites pas dans les délais impartis par votre maison de courtage, cette dernière peut liquider vos actifs, ce qui nuira à votre stratégie de placement et vous fera perdre votre position.
Complexité. Il est plus compliqué de gérer un prêt sur marge qu’une marge de crédit traditionnelle. Vous devez comprendre des principes de placement complexes, suivre les fluctuations du marché et surveiller fréquemment votre compte.
Les prêts sur marge sont-ils faits pour vous?
Pour les personnes qui détiennent des comptes sur marge, le prêt sur marge peut être un moyen attrayant d’accéder à des fonds supplémentaires pour effectuer un achat plus important. Cependant, en raison de la complexité et des risques potentiels, il doit être réservé aux investisseur·euses aguerri·es qui en comprennent les tenants et aboutissants (comme la négociation sur marge).
