Une chaîne d’options est un tableau affichant des informations sur les contrats d’options offerts pour un produit sous-jacent. Primes, prix de levée, dates d’expiration, volume négocié et intérêt en cours : la chaîne fournit les renseignements et les variables clés pour vous permettre de choisir l’option qui vous intéresse.
Quelles informations se trouvent sur une chaîne d’options?
La chaîne d’options d’un titre précis affichera souvent les options d’achat d’un côté et les options de vente de l’autre. Un contrat d’option d’achat donne à la personne qui le détient le droit (sans obligation) d’acheter le titre sous-jacent à un prix spécifié à tout moment avant la date d’échéance. Quant à l’option de vente, c’est la même chose, mais pour la vente du titre sous-jacent.
Deux éléments distinguent les uns des autres les contrats d’option sur une même action sous-jacente :
leur prix de levée (1) ou prix d’exercice, soit le prix auquel le contrat donne le droit à son titulaire d’acheter ou de vendre le titre sous-jacent;
leur échéance (2), parfois appelée date de maturité, soit le dernier jour pour exercer son droit d’achat ou de vente du titre sous-jacent.
La prime est le coût d’achat d’un contrat d’option donné. La chaîne d’options donnera sans doute trois primes (3) pour un contrat donné :
le dernier prix auquel il a été vendu;
le cours acheteur, soit le prix le plus élevé qu’un.e acheteur.se potentiel.le est prêt.e à payer;
le cours vendeur, soit le prix le plus bas qu’un.e vendeur.se potentiel.le est prêt.e à accepter.
Les chaînes d’options indiquent aussi des renseignements supplémentaires pouvant vous aider à comprendre les dynamiques d’un marché donné, notamment :
le volume (4) : le nombre de contrats à un prix de levée et une échéance précis ayant été achetés et vendu lors du jour de bourse précédent;
l’intérêt en cours (5) : le nombre de contrats à un prix de levée et une échéance précis qui existent, sans avoir été exercés;
les « Grecques » (6) : des calculs, désignés par des lettres grecques, qui reflètent les variables pouvant influencer le prix d’une option.
Les chaînes d’options pour une action donnée peuvent aussi afficher son cours actuel sur le marché. Certaines ont un code de couleurs indiquant si les contrats d’option sont en jeu ou hors-jeu.
On dit d’un contrat d’option d’achat qu’il est « en jeu » lorsque son prix de levée est inférieur au cours du marché actuel de l’action sous-jacente. Vous feriez donc un profit si vous exerciez l’option en achetant le titre au prix de levée, puis que vous le vendiez plus cher sur le marché libre.
Un contrat d’option de vente est en jeu lorsque son prix de levée est supérieur au cours du marché actuel de l’action sous-jacente. Si vous exerciez votre option, vous feriez donc un profit en achetant l’action sur le marché libre, puis en la vendant au prix de levée (qui est plus élevé).
Un contrat d’option d’achat est hors-jeu si son prix de levée est supérieur au cours actuel de l’action.
Un contrat d’option de vente est hors-jeu si son prix de levée est intérieur au cours actuel de l’action.
À savoir : les calculs qui déterminent si un contrat d’option est en jeu ou hors jeu ne tiennent pas compte du montant de la prime.
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