Les ordres stop avec limite déclenchent une tentative d’achat ou de vente lorsqu’un titre donné atteint un prix spécifié d’avance. Vous savez donc que votre ordre sera exécuté à un prix que vous jugez acceptable.
Par exemple, vous voulez acheter une action de $KALE. Elle vaut actuellement 37 $, mais vous voulez l’acheter seulement si son prix descend sous la barre des 35 $. Dès que le prix baisse à moins de 35 $, votre ordre sera envoyé. Si le prix ne baisse jamais à moins de 35 $, votre ordre attendra patiemment que le prix baisse, que vous l’annuliez ou qu’il s’écoule 90 jours.
Comment fonctionnent les ordres stop avec limite
Il y a deux éléments à ce type d’ordre :
Le prix stop ou cours de déclenchement : le prix auquel le service de courtage tentera d’exécuter votre transaction.
Le prix limite : le prix maximal que vous êtes prêt.e à payer pour l’achat d’un titre ou le prix le plus bas auquel vous êtes prêt.e à le vendre.
Si vous placez un ordre stop avec limite, le service de courtage tentera d’exécuter votre transaction une fois que le titre en question aura atteint un certain prix sur le marché. La transaction sera conclue seulement s’il est possible d’obtenir un prix dans la fourchette que vous avez déterminée.
Un ordre stop avec limite peut être valable pour un jour de bourse donné ou valable jusqu’à révocation de votre part, jusqu’à concurrence de 90 jours.
En quoi les ordres stop avec limite sont-ils utiles?
Ce type d’ordre vous permet de vendre un titre donné si son prix commence à descendre ou de l’acheter si le prix commence à monter, sans avoir à surveiller son cours toute la journée.
Prenons un autre exemple. Disons cette fois que vous possédez déjà des actions de $KALE, qui valent 50 $ chacune. Vous pourriez programmer un ordre qui déclenche une vente si le prix de l’action monte à 55 $. Inversement, vous pourriez vouloir acheter davantage de $KALE, mais seulement si son cours baissait sous les 50 $. Dans ce cas, vous pourriez établir un ordre qui déclenche un achat si le prix baisse à 45 $.
Le prix limite est fort utile, car les transactions ne se concluent pas toujours au prix que vous voyez lorsque vous appuyez sur le bouton ou lorsque votre ordre est déclenché. Une fois que vous prenez la décision d’acheter un titre, votre service de courtage doit trouver quelqu’un qui veut vous le vendre (et vice versa si vous vendez). Bien que ce processus soit automatisé et se conclue aussi vite que possible, il dépend quand même de plusieurs facteurs, dont le volume. (S’il y a peu de transactions en cours, les occasions d’être jumelé.e avec un.e vendeur.se ou un.e acheteur.se valable se font plus rares.) Dans certains cas, au moment où le ou la partenaire de transaction est trouvé.e, le meilleur prix disponible a augmenté ou baissé par rapport à ce qu'il était au début de la recherche. L’ordre stop avec limite vous permet alors d’établir un prix maximal conditionnel.
Maintenant, supposons que vous ne voulez plus de votre $KALE (insérez une blague de chou rigide de votre cru). Pour réduire les pertes au minimum, vous êtes prêt.e à vendre vos titres si le prix baisse à 45 $, mais seulement si vous trouvez quelqu’un qui paiera 40 $ ou plus par action. Autrement, vous les garderez. Vous pouvez alors fixer un prix stop de 45 $ et un prix limite de 40 $.
Autre exemple : vous voulez rehausser votre position sur $KALE si le prix augmente à 55 $, mais seulement si vous pouvez payer moins de 60 $ par action, car vous ne croyez pas qu’il ira bien plus haut. Dans ce cas, votre prix stop serait 55 $ et votre prix limite, 60 $.
Quelle est la différence entre un ordre stop avec limite, un ordre stop et un ordre à cours limité?
Avec un ordre stop ordinaire, parfois appelé stop au cours du marché, votre service de courtage achète ou vend un titre au prochain prix offert sur le marché, peu importe ce prix. Par exemple, avec un ordre stop déclenchant une vente de $KALE une fois que le prix atteint 45 $, vous pourriez vous retrouver à vendre des actions à 35 $ si le prix a continué de baisser avant que vous n’ayez trouvé d’acheteur.se.
Avec un ordre avec limite ordinaire, vous ne pouvez acheter un titre à un prix supérieur au cours actuel du marché, ni vendre à un prix inférieur au cours actuel du marché. Si $KALE se vend actuellement à 50 $ et que vous passez un ordre pour le vendre à un prix limite de 40 $, la transaction sera immédiatement déclenchée, 50 $ étant un prix résolument meilleur que 40 $ pour un.e vendeur.se. À l’inverse, si $KALE se vend à 50 $ et que vous passez un ordre pour l’acheter à un prix limite de 60 $, la transaction sera immédiatement déclenchée, 50 $ étant un prix résolument meilleur que 60 $ pour un.e acheteur.se. En d’autres mots, un ordre avec limite ne sait pas que vous ne voulez acheter ou vendre que si le marché se dirige déjà dans une direction précise.
Les risques des ordres stop avec limite
Ce type d’ordre possède une faiblesse inhérente : il pourrait ne jamais être exécuté si vos conditions ne se remplissent pas. Avec un ordre d’achat stop avec limite, vous courez le risque de ne pas voir l’achat se concrétiser, et avec un ordre de vente, vous pourriez vous retrouver à conserver vos actions. Ces ordres ne s’adaptent pas aux conditions du marché et aux nouvelles de dernière heure; un ordre d’achat dont la limite est établie à 60 $ restera à 60 $ même si l’entreprise fait une annonce qui, avec le recul, aurait pu faire baisser le prix à 59 $.
En rappel : les pour et les contre les ordres stop avec limite
L’avantage des ordres stop avec limite est qu’ils vous permettent d’automatiser efficacement la décision de procéder à une transaction ou non.
L’inconvénient est que leurs conditions sont fixées d’avance et qu’ils peuvent ne pas être exécutés.
